หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET +1.83 จุด แกว่งแคบ รอผลประชุม FED

ตลาดหุ้นไทยแกว่งทั้งในแดนบวกและลบสลับกัน กรอบ 1194-1202 และปิดเหนือระดับ 1200 อีกครั้งในรอบเกือบ 2 สัปดาห์ นลท.รอผลประชุม FED วันที่ 1 ส.ค. และ ECB วันที่ 2 ส.ค.  ต่างชาติพลิกกลับมาขายสุทธิ 348 ลบ. ยุติการซื้อสุทธิ 3 วันติดต่อกัน

ทิศทางตลาดวันนี้ : ปรับลง ผิดหวัง FED และ ECB ไร้มาตรการใหม่
สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเมื่อคืนปรับลง ผิดหวังการประชุม FED เมื่อวันที่ 1 ส.ค. และ ECB 2 ส.ค. ที่ผ่านมา ไม่มีมาตรการใหม่ออกมากระตุ้นศก.หรือมาช่วยแก้วิกฤติหนี้ยุโรป มีเพียงแนวทางที่ ECB จะร่วมมือกับรัฐบาลชาติยูโรโซนเข้าซื้อพันธบัตรในตลาด เพื่อกดอัตราผลตอบแทนให้ลดลง อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีทั้งสเปนและอิตาลีพุ่งขึ้นสู่ระดับวิกฤติอีกครั้ง ที่ 7.07% (+42bps) และ 6.28% (+39bps) ตามลำดับ ส่วนหุ้นสเปนและอิตาลีร่วงหนัก 4-5% ด้านผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันปรับลง 14 bps มาที่ 1.23% นลท.หนีความเสี่ยง  คาด SET ปรับลง มีแนวรับ 1185-1190 ต้าน 1205-1210

กลยุทธ์การลงทุน : ตัวไหนขึ้นเยอะ แนะขาย  เลือกซื้อช่วงอ่อนตัว
ตามคาด FED และ ECB ไร้มาตรการใหม่ ทำให้ตลาดเข้าสู่ภาวะระวังตัวอีกครั้ง จากความกังวลภาวะศก. หุ้นใน SET100 ที่ขึ้นมาเยอะในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา น่าขายทำกำไรออกก่อน อาทิ BLAND, KBANK, SCB, KTB รอเลือกซื้อช่วงอ่อนตัวในหุ้นดังต่อไปนี้ (1) หุ้นงบดี ADVANC, INTUCH, THCOM, CPALL, ROBINS, TUF, CENTEL, MINT, BTS, STANLY, SPCG, HMPRO, SIRI, SRICHA (2) หุ้นที่มีสัญญาณเชิงบวกเหมาะแก่การเทรดดิ้ง คือ BTS, IFEC, SPCG, TRC  คาดหุ้น SLC, WAVE ติดใช้เกณฑ์ Cash Balance เย็นนี้ (3 ส.ค.)

หุ้นเด่นเล่นสั้น : BTS, SPCG
BTS – จำนวนผู้โดยสารที่ขยายตัวดีต่อเนื่อง สัญญาการเดินรถไฟฟ้าและงานซ่อมบำรุง 30 ปีที่ทำไว้ กทม.ในเส้นทางส่วนขยายจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของ BTS ในอนาคต ส่วนธุรกิจที่มีการเติบโตสูงสุด คือ โฆษณา ซึ่งยังใหม่และกำลังขยายตัวสูง และมีแผนจะนำบริษัทลูกเข้าตลาด BTS จะมีการปรับราคาพาร์ใหม่จาก 0.64 บ. เป็น 4 บ. (6.25 หุ้นเดิม : 1 หุ้นใหม่) มูลค่าที่เหมาะสม 0.95 บาท (SOTP)
SPCG – แนวโน้ม 2-3 ปีข้างหน้าสดใสต่อเนื่อง จากการทยอยก่อสร้างและรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าไปเรื่อยๆ จนครบทั้ง 34 โครงการภายในปี 56 ปัจจุบันบริษัทมี 7 โครงการจ่ายไฟฟ้าแล้ว และอีก 4 โครงการจะพร้อมจ่ายไฟฟ้าได้ใน ก.ย. นี้ และมีแผนจะขายโรงไฟฟ้า 7 โครงการ มูลค่า 5 พันลบ. เข้ากองทุนโครงสร้างพื้นฐานด้วย ซึ่งคาดว่าจะจัดตั้งได้ใน Q3 ปีนี้ มูลค่าเหมาะสม 19 บ. (CONSENSUS) 

ปัจจัยติดตาม
วันที่ เหตุการณ์
3 ส.ค. ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยในเดือน ก.ค.
 กลุ่ม นปช.นัดประชุมหาข้อสรุปแก้ไขรัฐธรรมนูญ
 ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค.
 ตัวเลข ISM Non-Manufacturing ของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค.
 ตัวเลข PMI รวม และ PMI ภาคบริการของกลุ่มยูโรโซนในเดือน ก.ค. (สุดท้าย)
  ตัวเลขยอดค้าปลีกของกลุ่มยูโรโซนในเดือน มิ.ย.
7 ส.ค. ตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าภาคโรงงานของเยอรมันในเดือน มิ.ย.
 ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอังกฤษในเดือน มิ.ย.
 ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีในเดือน มิ.ย.
  ตัวเลขเศรษฐกิจ (GDP) ของอิตาลีในไตรมาส 2/55 (เบื้องต้น)